ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ананьев К.А.

Магистрант кафедры «Экономика», Липецкий государственный технический университет, г. Липецк, Россия, ananevka@mail.ru

Козлова Е.И.

Доцент кафедры «Экономика», к.э.н., доцент, Липецкий государственный технический университет, г. Липецк, Россия, kozlova.e.i@rzlvs.com

 

Аннотация. В статье рассматриваются особенности зарубежного инвестирования в российские предприятия, анализируется динамика привлеченных иностранных инвестиций.

Ключевые слова: прямые зарубежные инвестиции, портфельные зарубежные инвестиции, инвестиционная привлекательность.

 

Предприятие с зарубежными инвестициями – это коммерческая организация, в которой лицо-нерезидент, физическое или юридическое, обладает, как минимум 10% процентами доли в уставном капитале. Предприятия подобного рода создаются разными способами: путем учреждения предприятия; скупкой иностранным инвестором доли ранее созданного предприятия; через полное приобретение компании иностранным инвестором. Учреждение новых предприятий, частичная или полная скупка уже существующих предприятий характеризует прямые зарубежные инвестиции [1]. Портфельный инвестор отличается от прямого тем, что не участвует напрямую в делах компании. Основная цель портфельных инвестиций состоит во вложении средств в ценные бумаги наиболее рентабельных компаний или в государственные долговые расписки для получения максимальной прибыли на вложенные средства. В то же время, долгосрочный инвестор, владеющий акциями, также вправе принимать участие в управлении организацией на общих правах с другими держателями акций.

В исследованиях, анализирующих практику привлечения иностранных инвестиций, отмечается ряд особенностей российской экономики, которые могут выступать препятствием для иностранных инвесторов. Прежде всего, следует отметить различия в системах ведения бухгалтерского учета в России и за рубежом. Зарубежная бухгалтерская система «Generally Accepted Accounting Principles» (GAAP) ориентирована на получение собственником и инвесторами представления о реальном положении дел на предприятии. Российская система бухгалтерской отчетности подобного представления не дает. Другой особенностью является сохранение многими отечественными руководителями при общении с иностранными инвесторами устаревших управленческих подходов, что даже привело к появлению термина «красный директор». Негибкость отечественных управленцев нередко ведет к срыву проектов, в которых могут быть использованы иностранные инвестиции. Существует также серьезная проблема коррумпированности российских чиновников, искусственно создающих бюрократические препятствия на пути иностранных инвестиций.

В 2014 году обозначилась еще одна проблема, обусловившая существенное сокращение иностранных инвестиций в российские предприятия. Позиция нашего государства в украинском конфликте привела к негативной реакции политиков мирового сообщества, в особенности поддерживаемых США [3, с. 96]. Как видно из рисунка 1, объем прямых иностранных инвестиций резко снижается в 2014 г. и продолжает падение в 2015 г. Только в 2016 г. поток инвестиций начинает расти, преодолев отметку в 30 000 млн. долларов США. Наибольший объем прямых иностранных инвестиций в 2010-2016 гг. поступил в сектор финансов и страхования (284 873 млн. долл. США); немного меньше инвестиций было направлено в сектор оптовой и розничной торговли (253002 млн. долл. США), а также в сектор обрабатывающего производства (223662 млн. долл. США) [4, с. 308].

Рисунок 1 – Динамика прямых иностранных инвестиций в РФ, млн. долл. США [4, с. 307]

Аудиторская фирма A.T. Kearney ежегодно публикует рейтинг 25 государств, привлекательных для инвесторов. Рейтинг строится на основе сведений, полученных в ходе опроса руководителей трехсот ведущих мировых корпораций. Россия в 2013 году в данном рейтинге была на 11-й позиции, но начиная с 2014 года в рейтинг топ-25 больше не входит (см. табл. 1).

 

Таблица 1 – Индекс доверия прямых иностранных инвесторов, по данным Kearney Foreign Direct Investment Confidence Index [2]

Страна

2013

2014

2015

2016

США

1

1

1

1

Китай

2

2

2

2

Канада

4

3

4

3

Германия

7

6

5

4

Великобритания

8

4

3

5

Япония

13

19

7

6

Австралия

6

8

10

7

Индия

5

7

11

9

Россия

11

-

-

-

 

В Британском еженедельнике «The Economist» отмечается, что основной причиной снижения уровня прямых зарубежных инвестиций в России является неуверенность инвесторов в будущем, отсутствие гарантий собственности на правовом уровне. Поэтому, несмотря на присвоение России инвестиционного рейтинга по долговым обязательствам ведущими международными агентствами (S&P, Moody's и Fitch), эксперты по-прежнему отмечают неблагоприятные условия ведения хозяйственной деятельности в стране, в том числе, сохраняющиеся высокие политические риски, непрозрачность бизнеса, слабое продвижение по пути реализации институциональных и экономических реформ [5, c. 5-6].

Несоблюдение, а нередкое и изменение принципов налогообложения, слабая защита прав акционеров и интеллектуальной собственности, лоббирование интересов крупных государственных компаний, злоупотребления местных властей, криминал в экономике, несоответствие правил ведения бухгалтерского учета международным стандартам и т.п. создают повышенные риски для веления бизнеса в стране. Следовательно, только эффективное проведение экономических и административных реформ, борьба с коррупцией, совершенствование законодательства и правоприменительной практики, наряду с активной работой по привлечению иностранных инвесторов и улучшению имиджа России за рубежом, позволят ей преодолеть последствия кризиса, встать на путь устойчивого экономического роста и занять достойное место на мировом рынке.

 

Список использованных источников

 

1. Азатян М. О. Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций в РФ [Текст] // Экономика, управление, финансы: материалы VII Междунар. науч. конф. (г. Краснодар, февраль 2017 г.). — Краснодар: Новация, 2017. — С. 10-14. — WWW.URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/220/11698/ (дата обращения: 07.05.2018).

2. Калмыкова Е.Б. Проблемы и влияние иностранных инвестиций на российскую экономику / Е.Б. Калмыкова // IX Международная студенческая научная конференция «Студенческий научный форум – 2017». – Режим доступа: WWW.URL: https://www.scienceforum.ru/2017/2400/32715.

3. Козлова Е.И. Роль иностранных инвестиций в развитии экономики России / Е.И. Козлова, А.Н. Некрасов // Вестник Липецкого государственного технического университета. (Вестник ЛГТУ), 2015. - №4. – С. 96-98.

4. Российский статистический ежегодник. 2017: Стат. сб. / Росстат. -Москва, 2017 – 686 с.

5. Скрипникова Г. В. Прямые иностранные инвестиции в России: тенденции и проблемы их привлечения / Г.В. Скрипникова, М.С. Постаногова // Интернет-журнал «Науковедение», Том 7, №4 (июль - август 2015). -  C. 1-7. – Режим доступа:WWW.URL: /https://naukovedenie.ru/PDF/106EVN415.pdf

 

PROBLEMS OF ATTRACTING FOREIGN INVESTMENTS IN RUSSIAN ENTERPRISES

Ananyev K.A.,

Graduate student of the Department of Economics, Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia, ananevka@mail.ru

Kozlova E.I.,

Associate Professor of the Department of Economics, Ph.D., Associate Professor, Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia,kozlova.e.i@rzlvs.com

 

Abstract. The article examines the features of foreign investment in Russian enterprises, analyzes the dynamics of attracted foreign investment.

Keywords:  direct foreign investment, portfolio foreign investment, investment attractiveness.

References

 

1. Azatyan М.О. Analysis of the structure and dynamics of foreign direct investment in the Russian Federation [Text] // Economics, management, finance: materials VII Intern. sci. Conf. (Krasnodar, February 2017). - Krasnodar: Novation, 2017. - P. 10-14. - WWW.URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/220/11698/ (reference date: 07/05/2018).

2. Kalmykova E.B. The problems and impact of foreign investment on the Russian economy / E.B. Kalmykova // IX International Student Scientific Conference "Student Scientific Forum - 2017". - Access mode: WWW.URL: https://www.scienceforum.ru/2017/2400/32715.

3. Kozlova E.I. The role of foreign investment in the development of the Russian economy / E.I. Kozlova, A.N. Nekrasov // Bulletin of the Lipetsk State Technical University. (Bulletin of the LSTU), 2015. - №4. - P. 96-98.

4. Russian Statistical Yearbook. 2017: Stat. Sat. / Rosstat. - Москва, 2017 - 686 p.

5. Skripnikova G.V. Direct foreign investments in Russia: trends and problems of their attraction / G.V. Skripnikova, M.S. Postanogova // Internet-journal "Naukovedenie", Volume 7, №4 (July-August 2015). - C. 1-7. - Access mode: WWW.URL: /https://naukovedenie.ru/PDF/106EVN415.pdf