ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Истомина В.В., Дремина
Я. В., Кораблина М.В.
Студенты,
Финансовый университет при Правительстве РФ,
Липецкий филиал
idrico@rambler.ru
Научный руководитель к.э.н., доцент Евсин М.Ю.
Аннотация: проблемы
управления оборотным капиталом предприятия стоят невероятно остро. Данная
ситуация обусловлена процессами, происходящими в российской экономике, а
именно: поведение собственников предприятий, стремительное развитие
разнообразных форм собственности.
Ключевые слова:
оборотный капитал, оборотные средства, управление дебиторской задолженностью.
Оборотным капиталом
называют те активы, финансовая ценность которых в полной мере переходит на
стоимость изготовленного товара и возвращается производителю при реализации на
каждом циклическом этапе (сырьё – топливо – материалы – полуфабрикаты) в виде
денег [1,2].
В
экономической литературе можно встретить другие понятия оборотного капитала, а именно:
«оборотные средства», «оборотные фонды», «оборотные активы» [2, с. 729].
Непрерывное
совершенствование управления оборотными средствами организации – это решающий
фактор для повышения экономической эффективности на данном этапе развития
экономики в Российской Федерации.
Важный фактор
для того, чтобы организация могла успешно вести свою деятельность – это
эффективное управление оборотными активами. В условиях рыночной экономики целью
всех хозяйствующих субъектов является максимальное использование средств.
Ускорение оборачиваемости активов уменьшает потребность в них. Вследствие
этого, правильное управление оборотными активами позволит хозяйствующему
субъекту повысить свою ликвидность и получить независимость от внешних
источников получения денег.
Одним из
ключевых признаков финансовой устойчивости предприятия является его
ликвидность. Под термином «ликвидность» принято понимать способность
предприятия исполнять свои финансовые обязательства.
Риск потери
ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой
оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:
недостаточность денежных средств, собственных кредитных возможностей,
производственных запасов, излишний объем оборотного капитала.
По степени
ликвидности оборотные активы делятся на:
1. Деньги –
самый ликвидный оборотный актив в организации. При наличии данного компонента
обеспечивается платежеспособность организации. К денежным средствам относятся
средства на валютных счетах, на расчетных счетах и на прочих счетах в банках, а
так же денежные средства в кассе.
2. Ценные
бумаги, относящиеся к категории «легко реализуемые». Эти бумаги имеют короткий
срок обращения и полностью исключают возможность утраты основной суммы, т.к.
организация вкладывает денежные средства, которые не участвуют в обороте. К
таким ценным бумагам относят государственные ценные бумаги, ценные бумаги
крупнейших компаний, депозитные сертификаты.
3.
Дебиторская задолженность – это задолженность покупателей, заемщиков,
заказчиков и т.д., которую, в течении установленного периода времени, планирует
получить организация. В данном случае ликвидность зависит от деловой репутации
дебиторов и их финансового состояния.
4. Векселя к
получению – это вексель, по которому, в будущем, предстоит получить денежные
средства. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате услуг и
поставок продукции.
5. Запасы –
это медленно реализуемые оборотные активы в виде сырья, полуфабрикатов,
материалов, готовой продукции, неиспользуемые в настоящий момент времени в
производстве.
6. Прочие
оборотные активы – взносы пожизненного страхования или же вложения в акции
других хозяйствующих субъектов.
Важная
составляющая оборотных активов – дебиторская задолженность, то, как правильно
управлять ею – это весомая часть всей политики управления оборотными активами,
управления политикой в сфере маркетинга. Весь этот вектор направлен на
расширение объема реализации продукции, заключающейся в оптимизировании общего
объема задолженности, а также обеспечение полной и своевременной инкассации.
Управление
дебиторской задолженностью предполагает решение комплекса проблем:
1. Контроль и
анализ показателей ликвидности, кредитоспособности дебиторов.
2.
Определение оптимального периода погашения долгов по дебиту.
3. Расчет
показателей поступления наличных денежных средств в соотношении с выручкой от
реализации продукции. В той же мере расчет поступивших денежных средств в
соотношении с общими суммами долгов.
4.
Составление итогового отчета, выявление минусов, разработка мер по улучшению
позиций организации в секторе по работе с долгами.
Еще одним
важным элементом оборотных активов являются денежные средства предприятия.
Управление ими – основа эффективной
работы финансового менеджмента. Современные методы учета, планирования и
контроля денежных средств дают возможность определить руководителю, какие
именно из секций бизнеса организации рождают наибольшие денежные потоки, по
какой цене и за какой промежуток времени более разумно привлекать финансовые
ресурсы, во что именно необходимо инвестировать свободные денежные средства и
насколько это будет эффективно.
В сфере
управления денежными потоками, предприятию рекомендуется пристально наблюдать
за составлением прогнозных балансов. Они показывают структуру активов компании
и их общее количество и способ финансирования этих активов.
Принято выделять 3 вида политики управления
оборотными активами:
1. Осторожная. Она включает
поддержание на довольно высоком уровне каждого элемента оборотных активов,
обеспечивает высокий уровень ликвидности и пониженный уровень финансового
риска. С другой стороны, такая политика связана с высокими затратами на
поддержание, финансирование оборотного капитала. Осторожная политика
характеризуется низким показателем уровня рентабельности и долгим периодом
оборота денежных средств.
2. Ограничительная. Она заключается
в поддержание на минимальном уровне запасов, дебиторской задолженности,
денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг. Ограничительная политика
управления приводит к обеспечению довольно токи короткого оборота денежных
средств, что происходит за счёт снижения срока обращения дебиторской
задолженности и товарно-материальных ценностей. Для неё характерны низкие затраты
на поддержание и финансирование оборотного капитала компании, высокий уровень
рентабельности. С другой стороны она связана
с рисковой деятельностью. утратой ликвидности предприятия и снижением платежеспособности.
3. Умеренная. При такой политики оборотные фонды, время
оборота текущих активов компании и уровень её риска и доходности являются усреднёнными.
Грамотная политика
управления оборотным капиталом обеспечивает компромисс между риском потери
ликвидности и эффективностью работы компании.
В заключение
следует сказать, что важнейшей задачей управления оборотным капиталом выступает
установление нужды организации в оборотных активах. Ведь именно они служат
обеспечением непрерывности производственного процесса. Своевременное и верное
установление оптимальной стратегии, тактики управления материальными ресурсами
даст возможность высвободить значительный объем средств, замороженных в виде
запасов. Поможет снизить продолжительность производственных и операционных
циклов, уменьшить затраты на их хранение. Их текущего хозяйственного оборота
освободить часть денежных средств, чтобы реинвестировать их в иные активы.
Список
использованных источников
1.Графов А.В.,
Шахватова С.А. Методы регрессионного анализа при
планировании и прогнозировании потребности в оборотных средствах //
Аудитор. 2013. № 1 (215). С. 29-32.
2.Демянчук
И. Капитал - это... Узнайте, что такое капитал! [сайт] [Электронный ресурс]/Режим
доступа: https://www.syl.ru/article/ 186930/new_kapital-eto-uznayte-chto-takoe-kapital
3.Кухаренко
О.Г., Сорокина Л.Н Управление структурой оборотного капитала предприятия в
условиях нестационарной экономики// Экономика и предпринимательство. 2017. №
8-2 (85-2). С. 728-734.
4.Любушин
Н.П. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов / Н.П. Любушин. –
2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014, с.
124.
PROBLEMS OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT
Istomina
V. V., Dremina, V. Ya., Korablina V. M.
students,
Financial University under the Government of the Russian Federation (Lipetsk
branch)
scientific
supervisor Ph. D., associate рprofessor Evsin M. Yu.
Abstract: the problems of managing the working capital of the enterprise are
incredibly acute. This situation is due to the processes taking place in the
Russian economy, namely: the behavior of the owners of enterprises, the rapid
development of various forms of ownership.
Keywords: working capital, working capital, management of accounts receivable.
References
1. Grafov AV, Shakhvatova SA Methods of regression analysis in planning and forecasting the need for working capital // Auditor. 2013. No. 1 (215). Pp. 29-32
2. Demyanchuk I. Capital is... Find out what capital is! [site] [Electronic resource]/ Mode of access: https://www.syl.ru/article/186930/new_kapital-eto-uznayte-chto-takoe-kapital
3. Kukharenko
O. G., Sorokina L. N. management of working capital
structure of the enterprise in the conditions of non-stationary economy // Ekonomika I predprinimatelstvo. 2017. No. 8-2 (85-2). P. 728-734.
4. Lyubushin
N. P. Economic analysis: study. manual for University students / N. P. Lyubushin. 2nd ed.,
Rev. and extra – M.: YUNITI-DANA, 2014, p. 124.