ВНЕДРЕНИЕ НОВЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ

Аринина Е.Н., Колтакова А.А.

Студенты 2 курса профиль «Финансы и кредит»,

Финансовый университет при Правительстве РФ,
Липецкий филиал

arininaaljonka98@yandex.ru , kolt48@bk.ru

Научный руководитель: Кукина Е.Е., к.э.н.

Аннотация: в статье дается понятие финансовому инжинирингу и исследуются инновационные финансовые инструменты

Ключевые слова: финансовый инжиниринг, финансовые инструменты, финансовая инновация

Сектор экономики - наиболее обширная часть экономики, обладающая аналогичными характеристиками, функциями и целями, которые позволяют отличить её от других составляющих. Секторы экономики различаются по видам экономической деятельности:

- реальный;

- непроизводственный;

- финансовый.

Рассмотрим подробнее финансовый сектор. Это область, которая имеет дело с краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным кредитованием и заимствованием. Его субъектами выступают: центральный банк, коммерческие банки, страховые компании и фондовые биржи, инвестиционные институты, фонды, кредитные ассоциации. [3] Он является посредником при перемещении ресурсов между остальными. Помимо этого, он обеспечивает доступ заемщиков ко всем возможным финансовым ресурсам и осуществляет функции кассового центра. В настоящее время финансовый сектор постепенно развивается и в связи с этим появляются финансовые инновации.

Финансовые инновации –это создание новых финансовых продуктов, операции(действии), технологии и институтов в результате инновационной деятельности. На данном этапе в РФ происходит усиление внимания к сфере экономики. Но область финансовых инноваций представлена недостаточно. Поэтому она является актуальной темой, требующей подробного изучения и анализа, с последующим применением на практике.
Основной целью нашего исследования является изучение теоретических основ, связанных с функционированием и развитием новых финансовых инструментов на российском и международном рынках.

Предметом исследования выступают российский и международный финансовый рынок. Объектом исследования являются новые инструменты финансовых рынков.

Финансовой инновация делится на кризисную и инновацию развития; на новый финансовый продукт и новую финансовую операцию.

Финансовые инновации выступают средством модернизации и развития товарно-денежных отношений, составляют неотъемлемую часть развития современных производительных сил и производственных отношений общества. Финансовая среда сама определяет финансовые инструменты и технологии, которые выступают в качестве саморазвивающихся продуктов, количество и качество которых постоянно совершенствуется в соответствии с растущими потребностями субъектов экономики и с условиями микросреды.

Наиболее известными финансовыми инструментами на данный момент являются: форвардные и фьючерсные контракты, опционы, а также операции РЕПО. Рассмотрим их подробнее.

Фьючерсный контракт (фьючерс) – это договор, который заключается на биржевых торгах, он предусматривает обязанность каждой из сторон договора периодически платить денежные суммы в зависимости от изменения цен базисного актива. Он заключается с целью купить или продать лежащий в его основе актив в будущем, но на условиях, которые определены на текущий момент. Наряду с этим контрактом выступает форвард [1].

Форвардный контракт – это договор, который обращается на внебиржевом рынке, он заключается для продажи или покупки базисного актива с целью страхования и поставщика, и покупателя от возможности изменения цен. В отличие от фьючерсов – предусматривают точную дату исполнения и расчеты по ним производятся в момент исполнения.

Опционы выступают одним из самых распространенных финансовых инструментов рыночной экономики. Опцион - это контракт, в соответствии с которым владелец приобретает право на совершение сделки в будущем, а на продавца возложена обязанность обеспечения этого права.

Они подразделяются на опционы с физической поставкой и с наличными расчетами. Владелец первого вида имеет право физически получить базисный актив или продать его, а владелец второго имеет право на получение только платежа в виде разницы между текущей ценой базисного актива и ценой исполнения.

Рассмотрим также такой финансовый инструмент как операции РЕПО. Сделка РЕПО – это покупка или продажа ценных бумаг, которая совершается на условиях их обязательной продажи или покупки спустя заранее оговоренный срок и за ранее оговоренную сумму.

Финансовая инновация оправдывает себя, если она создает выгоды хотя бы одной из сторон - покупателю или продавцу. Это может быть более высокий доход для инвестора либо уменьшение налогооблагаемой базы, хеджирование(страхование) рисков и т.д. Также выгода от инновации должна превышать затраты на ее создание и продвижение или, по крайней мере, быть равным им.

Технологическая цепочка разработки нового финансового инструмента проводится в 4 этапа.
Первый этап - выбор направлений. Данный этап включает в себя постановку задачи и стратегии, предложение идей. Необходимо найти новые перспективы и такие отрасли рынка, в которые можно внедрить финансовые инструменты. Неудачные идеи сразу же отсеиваются инвесторами.
Второй этап – это проектирование. Идеи, прошедшие отбор, получают документальное оформление и подвергаются проверке, в ходе которой оценивается заинтересованность потребителей. Проекты, которые прошли проверку, подвергаются рассмотрению на результативность. О наиболее перспективных проектах докладывают руководству компании, а оно принимает решение о целесообразности дальнейшей разработки. В случае принятия положительного решения нововведение обретает завершенные основания. Налаживается коммуникация с клиентами, проводятся маркетинговые мероприятия.
Этап третий: тестирование. Для оценки заинтересованности покупателей на рынок предоставляется незначительное количество продукта, при необходимости делаются поправки.
Этап четвертый: внедрение. В случае успешного пробного размещения осуществляется полное внедрение нового продукта на рынок.
С тех пор как начали появляться новые виды, обязательства и операции с финансовыми активами, сформировалось такое направление, как финансовый инжиниринг.
В книге Лоуренса Галица «Финансовая инженерия. Инструменты и способы управления финансовым риском» дано следующее определение: «Финансовый инжиниринг - это применение финансовых инструментов для преобразования существующей ситуации в обладающую более желательными свойствами» [2]. Оно указывает цель применения этого направления, однако трактовка является неполной и сужает сферу его применения. Наиболее полное определение термина звучит так: финансовый инжиниринг - это разработка и исполнение инновационных финансовых инструментов и процессов, а также отбор креативных методов решения проблем.

Подведем итоги, суть финансового инжиниринга - создание инновационных финансовых продуктов и стратегий. Это направление предназначено для управления рисками предприятия, спекулятивных операций, арбитража и извлечения прибылей из незанятых рыночных ниш. Риски, налоги, транзакционные издержки, регулятивные ограничения, научно-техническая революция, сегментация рынка, издержки мониторинга, глобализация рынков - все это факторы интенсивного развития инноваций.

Список использованных источников

1. Указание Банка России от 16.02.2015 г., № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов»: // Судебная практика и законодательство, 2015. № 3565 – У.

2. Галанов В.А. Производные финансовые инструменты/В.А. Галанов – М. : ИНФРА – М, 2016. С. 155.

3. Евсин М.Ю., Спесивцев В.А. Финансовые рынки / учебное пособие, "Научная книга" Воронеж, 2017. 322 с.

4. Маркина Е.В. Финансы/коллектив авторов, под ред. Е.В. Маркиной. – 2-е изд., стер. – М. : КНОРУС, 2014. С. 94 – 96.

5. Новиков А.В., Новикова И.Я. Финансовый рынок/учебное пособие/А.В. Новиков., И.Я. Новикова – Новосибирск : САФБД, 2014. С. 248 – 250.

INTRODUCTION OF NEW FINANCIAL INSTRUMENTS IN THE FINANCIAL SECTOR

Arinina E.N., Koltakova A.A.

Students of the 2rd course profile "Finance and Credit",

Financial university under the Government of the Russian Federation,

Lipetsk branch , arininaaljonka98@yandex.ru , kolt48@bk.ru

Abstract: the article describes the concept of financial engineering and examines innovative financial instruments

Key words: financial engineering, financial instruments, financial innovation